Αξιολόγηση εταιρείας προς επένδυση

[Michael Chatzilias]

ε. Gross margin 1 / Contribution / μεικτό κέρδος
Εάν μέχρι εδώ όλα καλά, συνεχίζουμε τον έλεγχο της αξιολόγησής μας.
Εάν υπάρχουν καλές συμφωνίες με τους προμηθευτές της, τότε και η αγορά της πρώτης ύλης θα είναι καλή και το μεικτό κέρδος θα επαρκεί προκειμένου η εταιρεία να μπορεί να πληρώνει τους μισθούς, τα ενοίκια, το marketing, τα λειτουργικά της.

Πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών - κόστος προιόντων / υπηρεσιών (δηλαδή αγορά πρώτης ύλης) = Μεικτό κέρδος από το οποίο πληρώνει τα λειτουργικά.

Όσο μεγαλύτερο το μεικτό, τόσο μεγαλύτερα τα περιθώρια μισθών, λειτουργικών, διαφημίσεων και βέβαια ότι μείνει έπειτα από αυτές τις πληρωμές είναι ακαθάριστα κέρδη προ ή μετά depreciations (αυτοκίνητα, μηχανήματα).

Εάν η εν λόγο εταιρεία έχει gross margin / contribution / μεικτό κέρδος ίσο τουλάχιστον ή μεγαλύτερο του 35%, είναι το minimum προκειμένου να υπάρχει ανάπτυξη. 35% είναι λίγο αλλά είναι μια αρχή και σχετίζεται με τα λειτουργικά. 40% είναι ιδανικά. 45% είναι σπάνιο και καταπληκτικό.

(Ελπίζουμε βέβαια ότι οι πωλήσεις είναι μεγαλύτερες του κόστος πωλήσεων, δηλαδή της αγοράς πρώτης ύλης, για να έχουμε περιθώρια να πληρώνουμε λειτουργικά. Εάν αυτό δεν ισχύει, τότε είτε υπάρχει σοβαρό πρόβλημα στις συμφωνίες με τους προμηθευτές, είτε η εταιρεία πουλάει υπερβολικά φτηνά, κάτω από το κόστος της, και άρα, δεν θα μπορέσει να πληρώνει τα λειτουργικά της. Τότε χρειάζεται μετρητά από άλλες πηγές, π.χ. εσάς ως επενδυτής - υπάρχει όμως σοβαρό πρόβλημα).

Πάμε να δούμε τα λειτουργικά έξοδα, τα οποία πληρώνονται από τα μεικτά έσοδα από τις πωλήσεις - κόστος πωλήσεων.